La inflación de febrero se mantuvo estable, pero con un factor que volvió a encender alertas: el fuerte aumento en el precio de la carne. Según el INDEC, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) subió 2,9% mensual, sin cambios frente a enero. Sin embargo, al interior del indicador persisten tensiones, especialmente en alimentos, donde las carnes y derivados marcaron fuertes incrementos.
En el caso del IPC del Gran Buenos Aires, el nivel general avanzó 2,6%, mientras que el rubro alimentos subió 3,1%, impulsado principalmente por el encarecimiento de la carne.
En febrero, los precios de los cortes vacunos registraron aumentos generalizados y muy por encima del promedio de la inflación. El alza mensual alcanzó el 7,4%, con picos superiores en algunos cortes, según datos de CICCRA.
El cuadril y la nalga encabezaron las subas con incrementos cercanos al 8%, seguidos por la paleta (8,1%) y la carne picada (7,1%). El asado, por su parte, subió 5,7%. En términos de precios, el kilo de asado se ubicó en torno a los $16.850, mientras que cortes como el cuadril y la nalga ya superan los $19.000 y $20.000, respectivamente.
El aumento no se limitó a la carne vacuna. El pollo entero registró una suba aún mayor, del 10,2% mensual, consolidando por segundo mes consecutivo un ritmo de ajuste superior al de la carne.
Aun así, en términos interanuales, el pollo sigue mostrando una suba menor (+45%), lo que implica un abaratamiento relativo frente a los cortes vacunos.
El fuerte incremento de la carne responde, en gran medida, a una recomposición de precios tras la caída de la oferta ganadera, afectada por condiciones climáticas adversas en años anteriores. Este factor viene empujando los valores del ganado en pie y se traslada directamente a los precios al consumidor. En la comparación interanual, el rubro carnes y derivados continúa liderando los aumentos dentro de alimentos, con una suba del 54,1%.
A nivel de cortes, los incrementos son aún más marcados: el asado acumula un alza del 67,6% en el último año, seguido por el cuadril (65,9%), la paleta (65,7%), la nalga (62,1%) y la carne picada (56,6%).
En promedio, el precio de los cortes vacunos trepó 63,6% interanual, muy por encima del nivel general de inflación, que se ubicó en 33,2%.
Aunque algunos componentes del rubro alimentos mostraron desaceleración -como frutas y verduras, que incluso registraron caídas mensuales-, la carne volvió a consolidarse como uno de los principales focos de presión sobre el índice.
La inflación no tiende a ceder
La inflación muestra señales de desaceleración respecto de los picos registrados tras la devaluación de fines de 2023, pero el proceso perdió velocidad en los últimos meses y genera interrogantes sobre la posibilidad de que continúe. Distintos informes del sector privado coinciden en que la baja no será lineal y que existen factores que pueden demorar ese sendero e, incluso, interrumpirlo para volver a espiralizarse.
En ese marco, los analistas empiezan a identificar una serie de factores que explican por qué la inflación encuentra resistencias para seguir bajando. Uno de los elementos señalados es la persistencia de la inercia inflacionaria. Aun con menor emisión y ajuste fiscal, los precios siguen moviéndose en base a expectativas formadas en períodos previos de alta inflación.
A esto se suma la falta de un ancla nominal clara. De acuerdo con un informe de la consultora Inviú,, “la falta de un ancla nominal” y una “recuperación más lenta de la demanda de dinero” aparecen como factores centrales detrás de la dinámica actual. Este punto resulta clave: sin un esquema que coordine expectativas —ya sea cambiario, monetario o de ingresos—, la desaceleración depende más del ajuste recesivo que de un cambio estructural en la formación de precios.
Otro factor relevante es la evolución de los precios regulados, según el informe de Inviú que consigna Bloomberg El proceso de quita de subsidios y actualización de tarifas de servicios públicos introduce presión sobre el índice general.
Estos ajustes responden a la política de recomposición de precios relativos impulsada por el Gobierno, pero al mismo tiempo impactan en la inflación mensual y dificultan una desaceleración más rápida.
El escenario internacional agrega otra capa de incertidumbre, lo que se verifica en la suba de combustibles, que en lo que va de marzo ya alcanza el 11%. La suba de commodities, como el petróleo, puede trasladarse a costos internos y afectar tanto la inflación como las cuentas externas. En ese sentido, informes recientes advierten que, aún con compras de divisas por parte del Banco Central, “la inflación se mantiene en el andarivel del 2,9% mensual” sin señales claras de una nueva fase descendente.
El conjunto de estos factores configura un escenario en el que la inflación continúa bajando respecto de los niveles críticos, pero sin lograr una reducción sostenida hacia niveles más bajos. En este contexto, la evolución de la inflación dependerá no sólo del ajuste fiscal, sino de la capacidad del programa económico para estabilizar expectativas, ordenar precios relativos sin generar nuevos shocks y consolidar un marco macroeconómico más previsible
