El ministro promete dólares para 2026 y jura que ya podemos “comprar sin pagar al contado”. Pero un informe demoledor del banco británico Barclays revela que las reservas netas están peor que en 2023, la deuda en dólares creció 20.000 millones y el esquema cambiario actual es una bomba de tiempo.
Actualidad04/12/2025
Lapidario informe de una Banca Internacional
El Gobierno apuesta a un relato económico simple y necesario para su propia gobernabilidad: Caputo repite que la Argentina está entrando en la etapa en la que será posible acumular reservas sin crisis monetaria, que el país dejó atrás la urgencia de pagar todo al contado y que ahora, con la puerta del financiamiento entreabierta, se podrá comprar divisas de manera ordenada. Sobre esa base construye su estrategia para el 2026. Pero el punto débil de la arquitectura oficial no está en la narrativa, sino en los números que llegan desde afuera y que cuestionan la presunta fortaleza del programa.
En su exposición ante empresarios, Caputo trazó una distinción que considera crucial: comprar no es acumular. Sostuvo que su equipo compró más dólares que cualquier administración reciente, pero reconoció que la herencia de deudas con el mercado, con importadores y con organismos multilaterales obligó a vender lo recién comprado. La novedad, según él, es que el acceso al crédito permitirá retener divisas sin generar tensiones y sin volver al círculo vicioso de los pasivos remunerados.
La línea de trazo
La hoja de ruta oficial descansa en dos pilares: crecimiento de la demanda de dinero y consolidación del mercado cambiario. Si la base monetaria sube 25 por ciento, Caputo calcula que podrían sumarse hasta 7 mil millones de dólares sin esterilizar. Si la demanda de pesos repunta uno o dos puntos del producto, la cuenta treparía a entre 14 y 21 mil millones. Y si el mercado recupera volumen, el Banco Central podría intervenir sin distorsionar precios.
Es un esquema prolijo en el papel, pero con anclajes que dependen de algo más frágil que cualquier variable nominal: la confianza. Por eso sorprendió la comparación extrema que utilizó Caputo al citar una hipotética inversión de 25 mil millones de dólares de Sam Altman. Dijo que comprar esos dólares implicaría emitir 35 billones de pesos sin demanda que los absorba. En términos técnicos, no mintió. En términos políticos, exhibió el talón de Aquiles del plan: cualquier shock de capitales desbalancea el equilibrio monetario que se intenta construir.
Pero, siempre hay un pero…
Mientras Caputo diseña su verano cambiario, en el exterior la lectura es menos complaciente. Un banco internacional de primera línea Barclays distribuyó un informe en el que, sin estridencias, desmonta el mensaje optimista del Gobierno. Señala que las reservas netas sin FMI están hoy más bajas que cuando Milei asumió y que la distancia con las metas revisadas es mayor a dos puntos del producto. Advierte además que buena parte de la liquidez disponible corresponde a depósitos bancarios en dólares, lo que deja al programa expuesto ante cualquier sobresalto.
El informe cuestiona también la idea de que la deuda en divisas se redujo. Por el contrario, identifica un incremento de casi 20 mil millones desde diciembre de 2023 impulsado por nuevas colocaciones y operaciones repo. Y sostiene que la recuperación de la demanda de pesos, clave para Caputo, depende de expectativas cambiarias que hoy se erosionan con cada movimiento hacia el techo de la banda.
La crítica más dura es estructural: con el tipo de cambio apreciado en términos reales y un mercado que opera apenas un tercio de lo que llegó a operar, la posibilidad de una acumulación acelerada de reservas es limitada. El banco advierte que sin un régimen cambiario más flexible, la actividad seguirá estancada y la confianza no cambiará de signo.
Los datos externos muestran otra postal: reservas débiles, deuda más alta y un mercado que no logra recuperar profundidad. La política lo pasea en carruaje, pero la economía real lo sigue de cerca, recordándole que el margen para el error es mínimo y que hay una guillotina permanente.
Una testigo rompe el silencio: en Ramallo aceleraban controles a 3 días, escondían cuadernos positivos y la orden era clara: “había que vender”. El juez Kreplak suma pruebas de fraude sistémico mientras el Cuerpo Médico Forense confirma que el opioide alterado fue la causa directa de 38 muertes más.
Diecinueve allanamientos y cuentas congeladas en Sur Finanzas de Tapia y Banfield. El juez Armella corta el hilo de una evasión de 818 mil millones por la venta de Urzi. Milei presiona: el Chiqui resiste las SAd, pero su red de clubes tiembla ante la presión.
Adorni y Bullrich largan el proyecto que agrava penas por todo -desde hurtos hasta trata- y hace imprescriptibles los delitos graves. En un Congreso violeta, la oposición calla y el Gobierno suma capital político gratis. Es la "doctrina Bullrich" convertida en ley.
Arthur Newton Full Agency cumple 25 años consolidándose como un referente nacional en comunicación integral, con una trayectoria marcada por grandes hitos, innovación constante y una fuerte expansión hacia el interior del país.
Testigos confirman que los análisis de esterilidad positivos se anotaban en cuadernos que luego desaparecían y el fentanilo salía al mercado aunque estuviera contaminado. La orden era clara: había que vender. El juez Kreplak ya tiene 14 procesados por adulteración con muerte y la causa escala como la peor tragedia sanitaria del país.
Los juguetes están hasta 75% más caros que en Chile, Brasil o México. Milei bajó los aranceles del 35% al 20% en 14 categorías -muñecos, bloques, patinetas- para forzar competencia antes de Navidad. Un transformer que acá sale 60 lucas, allá vale 15. La apuesta es que la góndola importada obligue a los locales a aflojar el precio justo cuando los chicos empiezan a escribir la carta.
En una jornada cargada de memoria, reflexión y homenaje, la organización Causa Malvinas presentó la película Teniente Linyera, dirigida por Fabián Benítez, en el Centro Cultural Roma. La actividad, que reunió a veteranos, familiares y vecinos, buscó profundizar el debate sobre la causa Malvinas y mantener viva la reivindicación histórica y soberana sobre las islas.
Mientras circulan los borradores de la Reforma Laboral que impulsa el Gobierno Nacional, crece la preocupación en el mundo sindical. Especialistas del ámbito gremial advierten que el paquete de medidas representa “el arma más contundente para desarticular a los sindicatos desde el retorno de la democracia”.
A horas de la jura, Catamarca rompe UxP y LLA salta a 94 bancas. Menem y Bornoroni reclutan ex PRO y radicales mientras Bullrich mueve los hilos desde el Senado. Milei, de outsider a maestro de la rosca: el Congreso violeta arranca con hegemonía total y la oposición en modo pánico.
En el marco del Día Internacional de las Personas con Discapacidad, el Centro Cultural Roma fue sede de una jornada especial impulsada por el área de Inclusión del Municipio, que reunió a instituciones, profesionales, familias y vecinos en una propuesta integral de participación y concientización.
Un acontecimiento extraordinario volvió a teñir de alegría al distrito: después de más de dos décadas, nacieron trillizos en el Hospital Mariano y Luciano de la Vega, un hecho que movilizó a toda la comunidad de Moreno.
La localidad de La Reja ya cuenta con su propio emblema oficial gracias al trabajo colectivo de estudiantes de la Escuela de Educación Técnica Nº 4 del barrio Gaona. La iniciativa, desarrollada como proyecto institucional, fue presentada y reconocida en el Concejo Deliberante de Moreno, donde recibió carácter oficial y se convirtió en un nuevo símbolo de identidad para la comunidad.
El intendente Ricardo Curutchet, junto al responsable de Fiestas Populares, Gastón Luoni, anunció la realización de una nueva edición de la Fiesta de la Cerveza, que tendrá lugar los días 6 y 7 de diciembre en el Paseo de la Estación.